不斷吸取知識並專精對每一位商業人士, 不管投資或非投資, 都是不可或缺的.
我在這邊想要表達對於 1) 投資 及 2)企業本身管理的看法.
可能我本身雖然年紀還輕就大言不慚的討論企業管理及投資行為是有點愚蠢, 但純粹希望藉由部落格分享一些閱讀許及思考過後的觀點 ( and this is my blog! ).
投資最重要的不外乎就是瞭解你自己在做什麼, 是否夠了解到這個產業或企業的未來性, 等等.
也是為什麼波克夏(Berkshire Hathaway)明明有機會投資許許多多頂尖企業 (Microsoft, Intel, 甚至LCTM, 90年最賺錢的hedge fund, 曾經也向巴菲特尋求投資機會). 但因為這些公司的未來不確定性太高, 所以都拒絕投資.
Fortune雜誌的Carol Loomis也說過, 正因為這樣, 波克夏才能在經過各個危機和金融海嘯後依然地位屹立不搖. 有些產業簡單易懂, 且很無聊, 所以較不會有昂貴的股價, 卻不代表他們不賺錢.
電子是很受歡迎的產業, 但它的未來是否比像ISCAR (精密刀具) 或 Marmon (油車及其餘150家公司)更容易理解呢...?
降低風險最好的辦法, 就是深入了解你懂得企業, 然後在價格低的時候買入. 這樣的風險遠遠的比分散100個股票還要低 (大部份的基金都握有約100+投資標的, 而這些投資約80%持有不超過1年.) 巴菲特說過, 當你有一整個後宮的時候, 你真的能很了解你第50個或第99個女人嗎?
反過來看看企業, 許多的企業常常犯了一個大錯, 就是遠遠脫離了自己的能力圈.
我曾聽說, 吉列Gilette刮鬍刀也在當時曾試著要開採油, 而可口可樂 (KO) 在1970年代的時候曾經嘗試養蝦! 別笑! (哈哈哈)我相信這絕對不是最愚蠢的.
若常唸過一些鼓勵人們反向思考的書, 就會發現, 願意否定自己觀點的人才有可能成為好的投資人. 畢竟太多人因為過去的成功而迷失了什麼是對什麼是錯. 這也告訴我們, 高薪資的華爾街金童或顧問公司的顧問所說的不一定都是正確的! 一切得相信自己的判斷.
真正好的企業會專注於自己做的最好的領域並將它發展到最大.
Wells Fargo 富國銀行 在許多人眼中是全世界最值得投資的銀行. 它專注銀行的本分, 收存款, 借款放貸. 跟投資銀行拼命發行衍生產品不一樣, 這是很傳統, 但卻是十分賺錢的一個行業.
巴菲特評論波克夏:
We will judge ourselves in fact not only by the business we do, but also by the business we decline to do.
(我們不是以"我們做什麼"來評估自己, 而是"我們不願意做什麼")
只要不像其他某些為錢而讓自己陷入高風險的銀行一樣, 專注於本份的Wells Fargo將會是全美最強大的銀行. 現在Wells Fargo (NYSE: WFC) 擁有優質的資產且現在的Capital Ratio(資本比率)十分健全, 所以未來性被看好. 看看Coca Cola, 麥當勞, 迪士尼, 是否也是盡力專注於自己的領域呢?
反之, 我看到台灣有許多企業, 同時跨足四到五個大產業, 建設, 金融, 等等的...
專注的力量更大, 這點對於人也是一樣. Focus on your circle of competence.
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