2014年1月22日 星期三

Bridgepoint Education (BPI) Odd-Lot Tender Offer

去年年底12月的時候我之前的實習的老師叫我買入Bridgepoint Education (BPI).
這是一個非常小的投資, 但是risk-reward(風險跟報酬率)很吸引人的投資.

我在11/25以$18.21買入99張的BPI, 而在12/18被公司以$19.50來 tender offer買回 (要約收購), 短短的三個星期裡賺取~7%.

何謂Tender Offer? BPI在11月份時官方公布說要以$19.50/share買回$2000萬美金 (約102萬張股票, 或公司18.5%的股票)的股票. 所以只要能在購買日之前以低於$19.50/share買入BPI的股東都可以有保證的獲利.




但是這邊有個問題, 這個Tender Offer是一個Odd-Lot Buyback, 指說股東若要將所有的股票在最後都能會取公司$19.50/share的現金, 不能買超過100張的股票.


下面這則新聞是在11/13號發佈的官方Tender Offer訊息 (連結)










眼力好的人可能會發現到, 當時的價格在$16.86/share, 而即便我慢了但是在11/25時還是可以比遠低於$19.50/share的價格買到BPI.

很多人都相信"Efficient Market Theory (有效市場理論)" 或 "高報酬等於高風險"等等...所以為了高利潤只好去做財務槓桿. 但是像BPI這類可以能用低風險賺取合理報酬率的機會也不是太難發現.

即便在美國這麼資訊發達的市場裡, 從11/13資訊從網路上發佈到11月底都還是可以照樣賺取7%的報酬率. 投資了USD$1802, 獲利~USD$130. 基於Odd-Lot的關係只能買99張股票, 即便獲利的資金不大但若給我十次的機會, 我十次都會投資. 這類的risk-reward也遠比九月份提到的GCVRZ文章還要好.


結論是, Hard work pays off.

任何的投資人只要不斷的做功課, 不管是在台股美股在任何國家的股市都可以不靠槓桿賺取合理的利潤. 我的這個老師以及某幾位厲害的投資朋友都將研究企業和報告當作每天的閱讀習慣, 而多數的人的會計及資訊分析的能力都是自學的.

對於同輩的朋友如果能越早開始學習也是越好的, 為了想快速暴富(get rich quick)而相信雜誌電視上的期權外匯(options/FX trading)或任何投機性的方式. 如果有不懂的話歡迎問我, 如果我有能力回答的話應該都會盡力回覆.

現在忙完GMAT及研究所的申請所以比較有時間了!

Happy New Year!



4 則留言:

Dalius Darbinis 提到...

This was a great call, that made some pocket change for small investors. You can find many more odd lot tender offers in here: http://www.specialsituationinvestments.com/category/odd-lot-tender-offers/

Dalius Darbinis 提到...

Link is here Special Situation Investments

Dalius Darbinis 提到...
作者已經移除這則留言。
Dalius Darbinis 提到...

Results of all odd lot tenders and other special situations during 2015
Odd Lot Tender Offer performance in 2015